majanduse offtopic

[Codecci]

Mõned kuud tagasi käis siinsamas foorumis läbi teema aktsiatesse investeerimisest ja osad asjalikumad tegelased olid arvamusel, et hetkel turg 'ülehinnatud' ja parem mitte momendil osta vaid sullis hoida.

Mille põhjal selline arvamus tekib? Ja millal see nö "õige aeg" võiks tulla?

[eddi]

Mõned kuud tagasi käis siinsamas foorumis läbi teema aktsiatesse investeerimisest ja osad asjalikumad tegelased olid arvamusel, et hetkel turg 'ülehinnatud' ja parem mitte momendil osta vaid sullis hoida.

Mille põhjal selline arvamus tekib? Ja millal see nö "õige aeg" võiks tulla?

Neid näiteid palju, üks arvatavasti lihtsamatest näidetest, et turg on "ülehinnatud" on Twitter. TWTR on börsil hetkel väärt 22.83B dollarit. Alates börsile tuleksut ei ole ettevõte suutnud siiamaani näidata arengut. Nad toodavad kahjumit ega ole siiamaani suutnud enda tähtsamaid numbreid viia investorite ootusteni (et monetiseerida enda biz). Tekib küsimus, miks selline firma on väärt ca 23 miljardit dollarit?

Teine näide (ja suht ekstreemne) - amazon. Vaadates amazoni aktsiahinda (334$) ja tema firma väärtust (153.87B) ning võrrelda tema iga-aastase kasumiga, tuleb välja, et Amazon vajab enda praeguse väärtuse õigustamiseks teenida sama palja revenued ca 500 aastat järjest. Sinul, kui investoril on 500 aastat aega oodata?
Aga miks inimesed siis ostavad ikka amazoni aktsiaid sellise hinnaga (pakkumine ja nõudlus ju ikkagi mõjutab aktsiahinda lõppkokkuvõttes)? Loodetakse, et kasumid tõusevad. Suur PE (ehk see 500) näitab, et invesotritel on suured tulevikuootused.

Aasta esimesel poolel toimus kusjuures tugev korrigeerimine tehnoloogiafirmadel (vaata twitter, yelp, amazon jnejne YTD graafikuid)

Nõustudes privadoriga, ma ka usun, et läheb ikka aega, kuni börsid lõhkevad.
Keda vähegi huvitab see mullilõhkemise teema, siis lisan ühe väga hea (ja suhteliselt lihtsa) lugemise.

Lõpetuseks ütlen veel, et seda on tegelt väga raske öelda, et kas on ülehinnatud või ei. Investorid ju ostavad neid aktsiaid ehk nõudlus on olemas ehk aktsiahind tõuseb. Turg määrab aktsiahinna (jälgides ettevõtte näitajaid-tulemusi). Sinu töö börsil ei tohiks olla õigluse mõistmine (kas see väärtus on õige või ei), vaid arusaamine, et kui sina ostad, kas turg pärast sind ka veel ostab ja miks turg ostab (NB! aga see on ka kaheotsaga asi ja pikem jutt juba). Selliseid tüüpe on sitaks, kes 4 aastat järjest bashivad, et turg on ülehinnatud ja te ostjad olete idioodid, aga need "idioodid" samas teenivad juba neljandat aastat järjest raha. Tesla on selline näide. Tüübid shortisid (ehk panustasid tesla languse peale) juba siis, kui ta oli ca 50dollari aktsia öeldes, et ülehinnatud. Hetkel TSLA maksab $227. Võibolla tõesti ülehinnatud, aga keda kotib? Investeerijaid huvitab tulevik, mitte olevik.

Ja millal see aeg võiks tulla - no-one knows. See on siis teada, when the shit has already hit the fan.